续涨动力不足双酚A价格持续震荡孙浩英

续涨动力不足，双酚A价格持续震荡

十一双节过后，双酚A市场持续发力，主流华东市场双酚A价格一度上涨到1.27万/吨，较节前上涨约1000元左右，双酚A获利空间高点超4000元/吨，在酚酮产业链中居首位。

节后双酚A的价格上涨持续了约一周，10月中旬以后，双酚A价格高位区间震荡了两周，反映了市场对高价的抵触情绪。后市来看，双酚A成本支撑不强，下游需求也偏弱，双酚A市场继续拉涨的可能性不大

1、成本支撑不足

从原料价格来看，双酚A的两大原料—苯酚和丙酮价格的上涨，对节后双酚A的价格上涨具有明显推动作用。

丙酮和苯酚的价格走势十分的相似：双节过后，拉涨约一周，上涨比例均在10%左右，随后迅速下跌，目前价格回落在节前附近震荡，有继续走低可能。主原料丙酮和苯酚价格的回落，对双酚A价格的继续上行起不到支撑作用。短期来看，受市场供需影响，双酚A价格维持在高位震荡；但长期来看，如果丙酮和苯酚价格持续低位或继续下跌，双酚A的价格势必会出现下跌。

2、供应端稳定

节后双酚A的价格走高，一方面受原料丙酮和苯酚的成本支撑，一方面也是工厂及持货商库存低位，市场现货供应紧张，导致市场报盘不断走高。

从供应来看：中石化三菱18万吨、中石化三井12万吨、长春化工40.5万吨、利华益维远24万吨、南亚宁波15万吨、惠州忠信4万吨、科思创41万吨等装置都在正常运行。

南通星辰15万吨双酚A装置10月10停车检修，10月16日恢复运行，双酚A行业开工率将进一步提升。目前该企业装置负荷正在提升中，产品将陆续流入市场，导致持货商让利出货意向增强，对双酚A后市上行产生了一定的压制作用。

在酚酮产业链上，双酚A企业理论盈利最高，比9月初提升了2000元，市场有较大的回调空间。同时对于获利菲薄的下游来说，对高价原料的抵触情绪也将削弱双酚A市场上涨动能。

3、下游需求不足

双酚A的下游需求主要是环氧树脂和聚碳酸酯，国内液体环氧树脂运行较为稳定，开工率维持在7成左右；固体环氧树脂开工率维持低位，在四、五成左右。

国内PC行业整体开工率较低，货源供应保持低位：盛通聚源13万吨/年PC装置现整体负荷在六成左右；鲁西化工30万吨/年PC装置和中石化三菱7万吨/年PC装置单线开车；甘宁石化7万吨/年PC装置已于3月12日停车检修，后续开车时间暂未定。

双节后，PC市场也全线拉涨，鲁西化工、大风化工、中蓝国塑及利华益维远等企业纷纷上调PC出厂价，周价格最高上涨2000元，单日上涨高达1000元。随着PC价格的走高，终端企业高价抵触情绪，也会随着PC进而传递至原料上，进一步限制了双酚A的价格继续走高。

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