三季度食品饮料板块性行情肥披碱草

　　【中国糖酒网饮料价格行情与饮料新闻资讯】看好三季度食品饮料板块的六个理由:1.旺季来临、提价预期再现、12年盈利预测进一步上调、估值切换至12PE后发现并不贵、中报业绩再次验证(申万预计食品饮料重点公司中报平均净利润增长41.6%,高于医药(剔除化学药,35.5%)、纺织(34.6%)和零售(33.7%)等消费品行业)、行业持续高景气。我们认为,第三季度白酒、张裕、伊利某种意义上属非卖品,食品饮料行业指数的高点仍会出现在四季度。

2、中长线看好三类企业:(1)次高端酒水中的洋河、汾酒、古井、张裕等(简称洋汾古裕);(2)超高端白酒茅台、五粮液、老窖(简称茅五窖);(3)食品子行业的龙头企业,如伊利、双梨山乌头汇等。看长远,白酒行业未来至少会出现两家市值达到5000亿的企业。

3、结合最新中报预测太行菊属及估值,短期建议重点关注洋河、伊利、张裕管萼木科、茅台、五粮液、老窖、汾酒、古井等。洋河和张裕是上市酒企中机制最到位、深度分销做得最好的两家,而茅台则是品牌力最强的企业,我们7/22已上调洋河中报净利润预测增速至68%(即第二季度预测增长80%),已上调张裕、茅台中报小莕菜净利润预测增速至49%(即这两家公司中报业绩增速和一季报一致)。

4、截止二季度末,基金对食品饮料的平均配置水平为8.7%,平均超配4.13%,配置比例离历史最高点的06年二季度末和阶段性高点的10年三季度末还有差距,仍有进一步向上的空间。尤其是次高端酒水洋汾古裕,配置了的基金仍占少数。